Entrevista sobre Bolsa

Ayer me hicieron una entrevista digital los internautas de las webs de Cinco Dias y El Pais,. Dejo las preguntas y respuestas.

Las turbulencias en las Bolsas hacen que sea complicado realizar inversiones en estos momentos de crisis financiera. El director de Inversiones de Unicorp Patrimonio, Rafael Romero, ha charlado con los lectores sobre las mejores opciones para entrar en los mercados financieros.

Rafael, ¿consideras que el Ibex ha hecho suelo en los 7700 o es probable que se desplome a los mí­nimos de 2003, en 5500 puntos? Gracias.

Nosotros creemos que el suelo ya lo hemos visto en ese nivel.

Buenos días, ¿cree que las acciones de BBVA son una buena apuesta a largo plazo, por ejemplo un par de años?Gracias

Para nosotros BBVA es una de las mejores apuestas. Con PER en el entorno de 5 y rentabilidad por dividendo por encima del 9% da a entender que esperar unos años con el valor es ganancia casi segura

Buenas, tengo acciones de Telefónica a 15. Con vista a final de año, ¿las veremos a 17.50 o mejor vendo? Gracias

Es muy dificil prever su movimiento de cara a final de año. Yo creo que los 17,50 es posible verlo pero está cerca del techo de 17 euros. Si busca vender a corto plazo, mejor hacerlo cerca de 17.

¿Cuál es su recomentacion para los próximos 12 meses, fondos garantizados o Imposiciones a plazo fijo clasicas?

Las recomendaciones deberían de ser siempre guiadas por su perfil de riesgo. Sobreentiendo que se considera muy conservador y por tanto cualquiera de estos dos productos son interesantes. Si el dinero lo tiene ahora en fondos yo me decantaría por seguir con los fondos garantizados para no perder la ventaja fiscal frente a los depósitos a plazo “clásicos”.

hola!, ¿Crees que es un buen momento para hacer apuestas bajistas en esas turbulencias que se producen durante un día?

El mercado demuestra que cuando hay incertidumbre se puede ganar más dinero con apuestas bajistas que con alcistas. La posibilidad de vender futuros sobre índices o acciones, comprar opciones put o warrant put permite generar rentabilidades a la baja. Lo que pasa es que da la impresión de estar produciéndose un suelo de mercado. Mejor tomar la posición bajista cerca de techos. En Ibex por ejemplo estaría en el entorno de 9950

Tengo unos 3000 euros y quiero invertirlos en bolsa a largo plazo, ¿es momento de invertirlos ya, o esperarme a ver si toca suelo el ibex a lo largo de 2009? Gracias

Si quiere invertir en bolsa a largo plazo, ahora puede ser el momento para tomar algo de la posición, o esperar un poco a que esta volatilidad lleve al mercado a un mejor precio.

Buenos dias Rafael, ¿cuál es tu opinión sobre Acciona? ¿es buen momento para invertir?

Acciona, como otras compañías del sector está expuesta a un recorte de sus beneficios que le ha lastrado en su cotización bursátil. En todo caso creo que el mercado ya ha descontado casi el peor escenario y su cotización está dibujando una clara zona de suelo. Aunque prefiero FCC o ACS, me parece también una buena compañía para tener en cuenta en una cartera diversificada.

¿Cuál puede ser la evolución del cambio Euro / Yen en un medio plazo? ¿Cuál es su estimación sobre el valor de cierre de 2008?

La evolución del euro con el yen está muy condicionada por la salida de inversores apalancados en la divisa yen para comprar en otras divisas más rentables o comprar bolsa. El movimiento podría terminar este año en el entorno de 114-115, de ahí no bajará. Si usted está financiado a yenes solo decirle que a medio plazo y en el caso de irse resolviendo la crisis financiera, la cotización podría volver a la zona de 140. Ahora cotiza a 116.74

¿Es buena idea comprar Iberdrola a largo plazo en estos momentos?

Iberdrola nos parece una de las mejores opciones de inversión en este momento. Creemos que va a seguir destacando por su capacidad de generar ingresos y predecibilidad de resultados. Iberdrola Renovables para nosotros es una auténtica joya no suficientemente valorada…

¿Le parece un buen momento para invertir en Gamesa?

Creo que Gamesa ahora se ve perjudicada por la fuerte caída del precio del petróleo, pero esta fase pasará y los precios volverán más cerca de 75-80 dólares. A largo plazo Gamesa tiene la oportunidad de aprovechar la tendencia generalizada de los países desarrollados para depender menos del petróleo y más de las energías alternativas. A nivel técnico para mí Gamesa ya ha hecho el suelo y ya tiene descontado lo peor. Puede caer a la zona de 12,50 y esa sería una buena compra.

buenos dias, ¿qué opinión le merece Inditex a corto plazo?

A corto plazo Inditex está con ganas de tirar muy fuerte para arriba y buscar la zona de 30 euros. Esperaría ver un cierre por encima de 27.50 más o menos, ya que si no puede se nos vuelve a 23.70. Ahora cotiza a 27.25.

Buenos dias ¿Considera banco Santander una inversión acertada para un plazo de dos o tres años? Gracias

En plazo de dos o tres años el Banco Santander es mi mayor apuesta. Con per por debajo de 5, rentabilidad por dividendo casi en el 10 y una posición financiera mucho más holgada en ratios de capital que su competencia, negocio más diversificado internacionalmente y una red comercial que igual te vende un seguro, que unos convertibles o mañana venderá los pisos que se queden por impago… En fin no necesita más comentarios.

¿Qué pros y contras ve en invertir ahora en Letras del Tesoro?

El pro que es una rentabilidad muy segura y líquida, pero se deja mucha rentabilidad por el camino. Para importes menores a 100.000 euros es más recomendable el depósito bancario ya que tienes la misma seguridad y mucha más rentabilidad. En todo caso, antes que las letras prefiero invertir en un fondo monetario que invierta exclusivamente en bonos de gobiernos. Es mucho más líquido y fácil de adquirir.

¿Cuá es su opinión sobre la evolución que tendrá FCC en el año 2009, y en general el sector de obra pública y concesiones?

FCC ha tenido un comportamiento espectacularmente malo desde comienzos del 2007 que le ha llevado de 79 euros a cotizar en el entorno de 29 euros. Para nosotros está cotizando en una zona en la que se puede esperar un fuerte rebote técnico. La clave es la superación del canal bajista actual que pasa por la zona de 29,50 euros. En cuanto a la evolución en general del sector de obra pública y concesiones entiendo que no deberían de tener mal comportamiento porque está aumentando y mucho, la inversión en infraestructuras en todo el mundo. Puede ser un buen tema de inversión para este año nuevo.

¿Qué me puede decir de el valor Avanzit, está a buen precio para comprar? En su defecto, ¿qué otro valor me recomendaría?

A nivel técnico y tras caer desde 6.37 y cotizar a 0.98 pues la verdad parece que desde hace unos días ha encontrado el suelo. A nivel fundamental no la sigo, aunque observo que algunas casas de análisis la valoraban claramente por encima de 2 euros… Yo prefiero comprar grandes valores, con claras perspectivas de negocio recurrente en los próximos años.

¿Qué le parecen las renovables a largo plazo?

He contestado a otra pregunta similar en cuanto a la oportunidad de comprar Iberdrola Renovables. Creo que en general es un gran tema de inversión a largo plazo el sector de energías renovables y en general todas las inversiones que contengan criterios socialmente responsables. Serán los ganadores en el largo plazo

¿Sigue siendo rentable invertir en paises como China, India…?

Los paises emergentes tienen fuertes crecimientos, ahora menores, pero son motores de la economía mundial, ellos tienen fuertes reservas en divisas que nos permiten financiar nuestros déficits… La inversión ahora es más arriesgada por la salida de los inversores de las zonas de riesgo, pero en cuanto revierta un poco la situación, tendrán un magnífico oomportamiento. Ahora un buen tema de inversión es invertir en infraestructuras en estos países. Se puede hacer a través de fondos de inversión especializados

Mensaje de despedida

Me despido de ustedes. Solo trasladarles un mensaje de calma. La situación de deterioro de la confianza en los mercados se está resolviendo. Solo es cuestión de tiempo. Piensen que se están tomando las medidas necesarias para que revierta la situación y que la bolsa, siempre, siempre, se adelanta al ciclo económico. Cuando veamos mejoras en la economía, la bolsa habrá ya recorrido parte del camino. Un abrazo y mucha suerte.

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